第一节 压缩机电机行业产品定义及基本属性
一、产品定义、性能
1、产品定义
电动机是指应用电磁感应原理运行的旋转电磁机械。用于实现电能向机械能的转换。运行时从电系统吸收电功率，向机械系统输出机械功率。
压缩机电机是指应用于压缩机相关产品的旋转电磁机械。
2、性能
制冷压缩机电机
1）适用范围广。
2）高效节能，可靠程度高。
3）工艺装备精良。
二、产品所属行业界定
《GBT4754-2011国民经济行业分类》中将压缩机电机行业归类为“电动机制造”，代码为“3912”，指交流或直流电动机及零件的制造。
第二节 压缩机电机行业产品应用概况
一、产品主要应用领域 
压缩机电机行业产品应用情况列表

应用领域	典型应用	应用性能
家电领域	制冷压缩机电机	耐热性，耐振动和冲击性耐电压波动性。
医疗器械领域	空气压缩机电机	起动和运行性能好、噪音低、体积小、重量轻、维护方便。
汽车领域	活塞式压缩机电机	结构简单，成本低，噪声低，整机效率高，活塞行程长。

 
二、产品应用成熟度分析
“十一五”期间，在国家实施节能减排及国务院十大产业调整和振兴规划的重大背景下，我国高效电机和变频调速专用电机设计技术、电机系统控制技术、电机及系统测试技术等方面取得了一些重要的技术突破，同时通过专利战略实施、技术标准制定等方面的工作，为自主知识产权的中小型电机及系统的产业化奠定了良好的基础。但在实现产业化方面与国外先进水平相比，存在电机精准设计、降耗降噪、系统节能、系统测试、变频绝缘结构及测试、电机及控制系统的精细化匹配、高性能工程型矢量控制、变频电机动态性能测试等关键技术滞后的现象。
我国中小型电机及系统与国外同类先进产品相比，主要差距表现在以下几个方面：能效标准执行的差距；技术开发的差距；创新能力的差距；专用化率的差距；系统匹配的差距；工艺水平的差距；品牌效应的差距；表观质量的差距。略……
第三节 压缩机电机行业上游行业发展状况分析
一、上游原材料生产情况分析
（一）主要原材料产量情况
压缩机电机行业上游主要原材料铜产量增长统计表
单位：万吨

年份	精炼铜产量	同比增长
2005年	260.68	-
2006年	300.21	15.16%
2007年	344.28	14.68%
2008年	378.93	10.06%
2009年	413.49	9.12%
2010年	458.65	10.92%
2011年	517.96	12.93%

 
二、上游原材料需求情况分析
（一）主要原材料应用领域概况
电力行业支撑中国铜消费。工业电力设备是2011年的铜需求最大的行业。中国铜消费行业主要包括电力、空调、交通运输、电子和建筑，2011年消费需求比例分别为45.9%、15.6%、10.8%、7.5%和9.2%。预计2012年中国铜消费达797万吨。
2011年中国铜消费增速约为8.5%，主要受到电力和空调行业支撑。2011年电力行业投资额快速回升，全年铜消费339万吨，同比增加8%，2012年电力行业铜消费可能在366万吨左右。家电行业受益于优惠政策，下游需求旺盛，2011年产量大幅增加。2011年空调行业铜消费量约为115万吨，同比增长16.2%。从长期来看，保障房假设将为家电提供支撑，未来五年建设3600万套保障房。据预测，每增加100万套保障房空调行业增长3%，白电行业增长2%。
（二）主要原材料应用领域需求量统计表
2011年各领域对铜消费量分布

行业	消费量（万吨）	占比（%）
电力	339	45.93
空调	115	15.58
交通运输	80	10.84
电子	55	7.45
建筑	68	9.21
其它	81	10.98
总计	738	100.00

 
 
第四节 压缩机电机行业下游行业发展情况分析
一、下游主要行业发展情况分析
（一）下游主要行业发展概述
1、冰箱
数据显示，2012年前2个月，国内冰箱销量同比下滑15％。目前国内冰箱产能已超过1亿台，而国内冰箱的销量将下降20％-30％，从2011年的5000万台下滑至2012年的4000万台。
出口乏力，国内市场需求下滑，冰箱企业纷纷改变战略，向中高端方向发展。在上海举行的2012年中国家电博览会上，一些拥有特色功能的冰箱，如海尔全变温六门卡萨帝铂锐冰箱、美菱智能二代冰箱、康佳“云离子”健康冰箱等吸引了不少业内人士与消费者的眼球。
2009年和2010年冰箱产业经历了发展的最好时期，也因此吸引了大批企业进军该产业。随后，冰箱市场整体规模增长放缓与冰箱产能迅速增加相随，冰箱产业步入激烈竞争时期。
2011年3月，海尔宣布，合肥年产300万台节能环保冰箱技改项目建成投产，至此海尔冰箱的产能接近2000万台；2010年美的冰箱产能接近千万台，2011年产能又提高约40％；美菱计划到2013年实现1000万台的产销目标；海信年产200万台的高自动化冰箱生产线已于去年3月投入试生产。
冰箱业还在不断吸引着新企业的进入。志高将制冷产业链延伸至冰箱行业。康佳在滁州投资10亿元，目标是形成年产200万台高端冰箱的产能。创维全面进军白电产业，其南京白色家电生产基地一期工程年产100万台冰箱。格兰仕宣布开拓冰洗业务，其建于中山的冰洗基地主要用于冰箱、洗衣机、洗碗机等白色家电产业的扩张，其中包括形成冰箱年产能400万台。
然而，这轮扩张风险很大，在市场需求下降之时，冰箱产能过剩已成定局。
目前，全国冰箱的年生产能力已超过1亿台。根据产业在线的数据，2010年国内冰箱销量创新高，但也仅5000万台出头。2012年，随着家电下乡政策的退出以及楼市的低迷，冰箱市场的销量将下滑至4000万台左右。业内人士表示，冰箱市场进入行业洗牌时期，企业增长更多依靠抢占对手份额实现。
2、空调
经历了2010年的高速发展，2011年，在国内经济增速放缓及房地产市场低迷的环境下，空调市场依旧保持稳步增长。然而，近年来空调市场一直保持快速增长，城市市场空调普及率得到快速提升，提前预支了部分消费需求，加上原材料成本上升，变频压缩机采购成本大幅增加，生产企业生存压力更大，2012年，房地产市场仍处于国家宏观调控之下、通货膨胀短期内无法缓解，空调销售将面临更严峻的市场环境。
2011年国内家用空调市场零售量规模达3100万台，同比增长9%，相对于2010年的高速增长有明显回落，零售量增幅由30%降至9%;零售额为1033亿元，同比增长24%，增幅较2010年同期下降6个百分点;空调市场产品平均价格上升明显，同比增长15%。
空调市场的发展与经济环境和房地产市场的发展关系密切。2011年，中国经济在艰难中前行，经济增速放缓、CPI持续高位运行，消费信心受挫，而房产市场在国家“限购”和“限价”等政策的调控下，成交量大幅萎缩。这些外力都在一定程度上抑制了空调消费。捷孚凯GfK中国65城市监测数据显示，2011年大中城市市场空调零售量与2010年同期相比增长仅为3%，而北京、上海、广州和深圳四大城市零售量出现下滑，同比下降3%。
2010年市场的高增长刺激众空调厂纷纷扩产，但企业普遍看好的节能惠民政策并没有达到预期的效果，无力挽回2011年宏观经济不景气导致的消费需求不足，进而引发了行业高库存现象。
（二）下游各行业近几年增长情况
2009-2011年下游家用电冰箱产量增长情况统计表
单位：台

年份	产量	同比增长
2009年	60635546	-
2010年	75460340	24.45%
2011年	86992530	15.28%

 
 
2009-2011年下游房间空气调节器产量增长情况统计表
单位：台

年份	产量	同比增长
2009年	81532809	-
2010年	112198645	37.61%
2011年	139125006	24.00%

 
 
二、下游主要行业对压缩机电机行业的应用现状分析
（一）家用电冰箱
2011年下半年，冰箱压缩机电机行业上半年旺盛的产销势头彻底扭转，整体运行出现较大下滑。2011年12月，冰箱压缩机电机产销量分别为845万台和716.5万台，同比分别下降4.7%和10.1%，环比分别增长22.3%和7.1%。本月产销环比上行主要得益于冰箱厂商的年底备货，但下游需求仍不旺盛。2011年，冰箱压缩机电机累计产量超过1亿台，同比下降1.3%;销量增幅略高于产量，同比增长1.8%。
（二）房间空气调节器
2011年下半年空调电机行业增速明显放缓，并影响全年增速。产业在线监测数据显示，2011年12月，空调电机总产量为1452万台，环比增长15%，同比下降29.9%;内销量为1080万台，同比下降35.9%，环比增长12%;出口量为372万台，同比微降2%，环比增长25%。出口量连续两个月稳步回升，一定程度上缓解了空调电机的低迷态势。2011年，空调电机累计产量为21111万台，同比微增0.27%。略……
第五节 压缩机电机行业存在的问题及应对策略
一、存在问题
1、企业发展水平不平衡，产品技术档次总体偏低，自主研发能力薄弱
在我国主要生产压滤机设备的企业的中，纵向相比存在着生产技术、企业管理、产口销售差距。但同国外企业相比，我们的产品还处于“粗、笨”档次上，产品设计水平不高，自动化程度低，技术含量低。
2、制造设备、工艺落后，企业单个规模较小
没有新的生产设备，工艺装备水平不能提高，就无法生产出高新技术的产品，就不能满足当前市场需求，一个企业，没有新产品的不断开发，没有质量作保证，它的生存和发展相当艰难，就没有发展后劲，根本做不大，做不强。
3、管理水平不完善，有待提高
管理仍停留在原始阶段，更缺乏长远考虑，没有高薪聘请技术人员和管理人员，引进继续人才的意识，直接导致成本核算高，质量控制差，信息的扑捉能力弱等问题，抓不住市场信息，信息化程度低，使企业走弯路，影响企业的快速发展。
二、应对策略
1、转变思想观念，做大做强企业，提高企业自主研发水平。
我国压缩机电机行业市场潜在需求大。应改变变企业负责人思想观念，树立干大事、创大业的思想意识着手，以有关职能部门牵头组织企业负责人，到国外学习先进企业老板的先进企业理念、管理和经营方式等方面的经验和做法，参照他们国家认证产业的行业标准，在产品上找差距、论不足，引进技术和专业人才，带动国内企业做大，做强。
2、政府牵头，加快压缩机电机产业化建设，增强招商引资力度。搭起银企桥梁，加大融资力度，做大做优企业，激活企业活力，提高企业的市场竞争力。成立相关行业协会，增强合作意识，提高行业的知名度。
3、国家应加强对我国自主知识产权的保护，企业要自觉运用知识产权制度，促进技术创新和企业发展，注重自主知识产权的创造、占有和运用，将技术优势转化成竞争优势，转化成经济效益。
第六节 行业发展预测分析
一、产品需求特点发展预测
在专用电机方面，目前我国专用电机与通用电机比例约为3：7，“十二五”期间应加大专用电机研发和推广力度，预计将达到5：5，专用电机市场前景看好。
在高效电机方面，我国将在2011年强制执行高效2级标准，即以IE2作为我国的强制标准，而目前国内市场上高效电机的占有率仅有5%左右。同时，欧盟各国到2011年将会强制推行高效率标准电机，美国于2011年强制推行超高效率（NEMAPremium）标准电机。由此可见，高效电机在国内的推广使用及出口方面都有很大的市场空间。
二、产品市场格局发展分析
我国家电领域发展格局
2011年上半年中国家电市场销售规模达6123亿元，较2010年上半年增长了12.8%。黑电、白电和小家电产品同比增速分别为1.6%、14.8%和6.1%，2011年上半年各品类市场增速均呈放缓态势，其中黑电品类尤甚。
受政策因素影响及百户拥有量进一步饱和，彩电、冰箱2011年上半年的销售额同比增速分别为2.2%和2.0%。
白强黑弱现象持续加剧。2011年上半年，黑电和白电的发展情况泾渭分明，黑电市场零售额同比仅微增1.6%，而白电受益于空调行业高速增长，整体市场规模达1527亿元，同比增长14.8%。黑电行业2011年上半年表现疲软，国内彩电业零售额达815亿元，较去年同期仅增长2.2%，零售量更是出现4.1%的负增长。与此同时，彩电行业产品的更新换代持续加快，LED液晶电视、3D电视、智能电视等多方面技术和应用的革新成为驱动行业增长的主要动因，目前LED液晶电视已经成为大众化产品，市场竞争焦点开始转向3D和智能电视。
白电行业今年上半年的销售表现值得称道，尤其是空调产品在白电行业中“一枝独秀”。2011年上半年，空调成为大家电产品中的领涨者。受政策、大宗原材料产品价格上涨及产业升级等因素的共同影响，空调市场平均零售价格整体走高。随着家电下乡政策对于冰洗市场拉动作用的减弱，今年以来，国内冰洗市场出现不同程度的增速下滑现象。上半年冰箱市场规模同比仅增2.0%;洗衣机的零售量、零售额同比增幅较去年同期大幅下滑。
依靠单一拳头产品发家的家电企业已经意识到后续增长乏力，是坚持做单打冠军?还是转型为全能冠军?看看各企业的行动，就知道这并不是问题。内资品牌中的海尔、海信、美的、TCL、长虹等企业已经在黑白、大小家电成功实现跨界，外资品牌中的三星、松下、LG、博西等企业集团化经营历史悠久。康佳加大了对安徽滁州白电基地的投入;志高已推出新冰洗产品;专注于空调的格力尝试进入冰箱行业;九阳已经从豆浆机向健康厨电领域迈进;老板、华帝开始向关联的生活电器进行扩张。家电企业已经呈现出合纵连横、竞争集团化、营销整合化的趋势。
中国家电行业的“马太效应”将加进一步加剧，“集团军”作战模式逐渐催生出家电行业寡头竞争的格局，中国家电企业在全球的品牌竞争力将进一步得到加强，中国的家电行业也将逐步进入相对寡头竞争的局面。
2011年下半年家电市场机遇与挑战并存，市场竞争将更加激烈。预计2011年整个家电市场规模将在1.2万亿元左右，增长速度超过10%。
三、行业发展趋势分析
工信部对《高耗能落后机电设备(产品)淘汰目录(第二批)》公开征求意见，计划淘汰高耗能落后机电设备，包括电动机、工业锅炉、电器、变压器、热处理设备、制冷设备、阀、泵等12大类135项设备。此举将加快淘汰落后机电设备。
电机对中国市场非常重要。目前，我国占有全球电机市场份额达21.5%。未来五年，中国市场会比其他国家增长得更快。而高效率电动机正成为当今国际发展趋势，高功率电机的需求在全球范围内都有增长，包括美国、欧洲、中国等地区，2015年的销量会比2011年翻1倍，可以达到26亿美金。
美国、加拿大、欧洲相继颁布了高效率电动机相关法规。最新出台的IEC60034-30标准将电机效率分为IE1、IE2、IE3、IE4(最高)四个等级。我国从2007年至今执行IE1标准，IE2标准正在计划实施中。
我国高效电机的推广情况与全球差距较大，国内电机厂商面临着很多机遇和挑战。根据国家工业系统节能“十二五”规划，2015年整个IE2的电机将会达到整个电机市场的80%以上。因此，随着高效电机的推广，很大一批中国本土的不具备生产高效电机的厂商将会被淘汰而退出市场，市场的集中度得到提升。高效电机将成为未来电机市场发展趋势。略……
 第七节 压缩机电机行业投资机会分析
一、政策支持情况分析
“十二五”期间集中力量围绕“电机系统节能工程”、装备制造调整和振兴、新能源领域技术的大力推进，优化发展一批高效节能环保重点产品，淘汰一批普通效率的电机产品，积极推广应用高效率电机，促进产品升级换代；积极发展电机控制技术，将机电有效结合，引领电机行业发展新方向；同时开展伺服系统、电动汽车用电机及系统等对行业发展有重大影响的高技术、高附加值电机及系统产品研发，大力推进产品的结构调整。
1、优化产业技术结构和组织结构，加快淘汰落后技术和工艺，提高企业产品开发、工艺和工装水平，从而提高行业整体技术竞争力，促进自主创新产品技术水平和产品质量的提高。
2、促进企业采取多种形式实施整合重组，提高产业集中度，培育建设特种、专用电机专业化生产小巨人企业，实现规模经营，打造知名品牌，提高产品在国际市场的竞争力。
3、围绕结构调整和发展方式转变，引导企业加大技改投入，推进工业化和信息化两化融合，加快产品结构调整和行业发展方式转变。
4、建立高新技术、高附加值机电一体化产品工程化研发基地，在产品设计和制造关键技术上有所突破，逐步形成高新技术产业集团，加快科研成果的商品化、产业化进程。
二、技术获得情况分析
1、自主研发
自主研发是目前国内蛋白胨企业的主要研发创新机制。
2、合作开发
合作开发是蛋白胨企业技术创新的辅助手段。企业为客户提供培养基系统整体解决方案，由于涉及行业和应用领域较多，蛋白胨企业可以与大学、高等院校、研究所等建立合作关系，利用研究机构在培养基础理论方面的优势，结合企业的蛋白胨开发特点，研制出具有国际先进水平的蛋白胨。
3、引进消化
引进消化是企业获得技术的快速方法。国内企业善于研究进口产品，采取实地测绘、数据采集、跟踪分析、研发试制、总结分析、持续改进的方法，对引进产品进行消化吸收，改进和创新，从而形成发行人自主的创新产品。有些特殊的行业，引进产品成本很高，但是市场需求很大，采取引进消化的创新机制，能迅速占领市场。通过总结分析和再创新，形成自主知识产权的专业开发方案。
三、市场机会分析
国家节能减排政策的深入落实，对电机系统节能提出了新的、更高的要求。由单纯追求电机的高效率正在向系统运行的高效率转变，并最终促进电机产品市场的进一步细分，推动特殊、专用产品和成套系统的发展。这不仅对中小型电机的设计、生产提出了更高的要求，同时也提供了更广阔的产品应用空间、经济利润空间和行业发展空间。
随着我国电机系统节能的推广及装备制造业对基础部件精细化、智能化的需求，对节能专用、行业专用等新一代中小型电机及变频控制装置的技术研究和产品需求不断加大。根据国际通用估算方法，电动机装机容量为发电机装机容量的2.5~3.5倍，今后较长一段时期，我国电动机产量还将会持续快速扩大，预计到2020年，发电机的装机容量达到人均1kW（美国现在为人均3kW），即15亿kW，而电动机的装机容量将达到45亿kW左右，目前我国电动机的装机容量在12亿kW左右，新增的30多亿kW电机将为高效电机、专用电机带来巨大的市场空间。
第八节 压缩机电机行业投资进入风险分析
一、进入壁垒分析
1、1）客户认同壁垒
电机作为汽车、电动车、制冷设备压缩机、电动工具以及家用电器等行业的重要零部件，其质量直接影响主机的正常运转及性能，精密性、可靠性要求高，同时对于产品的售后服务也有较高的要求。为保证产品质量品质，电机生产厂商需要对电机定子、转子生产厂家进行长期的考察，然后才能确定配套供货关系。只有研发能力强、产品质量稳定、服务水平高、持续经营能力强的电机定子、转子生产厂家才能获得电机厂商的认同，而一旦获得认同，电机定子、转子生产厂家就形成企业重要的竞争力。为获得认同，电机定子、转子生产厂家需要不断开发符合市场需求的新产品，不断提高产品质量和服务水平。持续的产品创新和服务网络投入需要资金，获得客户的认同需要时间，因此对于新企业来说在短时间内具有一定的障碍。
2、工艺技术壁垒
电机定子、转子制造属于技术密集型产业，由于电机产品对性能的要求较高，因此电机定子、转子生产企业的工艺技术水平和技术储备要求也较高，企业只有通过提高工艺技术水平和不断的研发新技术、新工艺，才能适应激烈的市场竞争，这对于新进入电机定子、转子制造行业的企业来说具有一定的障碍。
3、资金壁垒
电机定子、转子制造同时属于资本密集型产业，由于产品对于精度的要求较高，对高精生产设备等资本投入的需求也较大，设备专用性高，随着产品的更新换代，需要大量的固定资产投入和研发费用支出，因此，进入电机定子、转子制造具有一定的资金壁垒。
二、主要风险
（一）政策风险
虽然国家出台了一系列对于压缩机电机行业展有利的相关政策，鼓励发展高端电机的发展，鼓励新技术的研发，但是这些政策提也高了行业相关进入门槛，阻碍了一部分新企业的发展，同时部分地区的政策执行力度不够，以及地方保护主义的存在，也制约了相关的发展。环保领域的需求施放也比较的慢也是属于其发展风险之一。
（二）技术风险
1）我国对于自主知识产权的保护力度同国外相比还有不不小的差距，我国企业知识产权自我保护意识较淡薄，我国企业知识产权管理和保护的制度不健全，我国企业知识产权管理人员的能力和水平无法适应企业知识产权保护的需要。这给企业带来了技术保护风险。
2）我国压缩机电机行业的整体技术水品同国外相比还有很大的的差距，尤其是在高端产品方面。我国相关市场存在大量中小企业，受自身规模、技术、资本等条件的制约增加了产品技术不足风险，技术开发风险和技术使用风险。
（三）市场风险
市场风险是主要原材料的价格波动和市场需求变化带来的风险。市场上主要原材料的采购成本波动将直接导致公司上述产业生产成本的相应波动，进而影响公司效益。而商品价格是根据市场的供求关系而决定的，一旦消费者的需求偏好改变，或者有其他企业的更好的产品而导致产品的消费量下降，企业不得不采取低价策略时，企业的利润会出现下滑。
（四）财务风险
1）筹资风险
现阶段我国经济增速缓，通货膨胀明显，而利率风险、汇率风险、再融资风险、购买力风险等导致企业筹资给企业财务成果带去了很大的不确定性。压缩机电机行业需要一定的资本投入，这增加了企业的筹资风险。
2）投资风险
由于压缩机电机市场在不断地发展，相关企业在投入一定的资金后，因市场需求的变化如对环保、清洁、高效、无污染等而可能导致企业的最终收益与预期收益偏离。
3）经营风险
由于压缩机电机行业原材料供应商的变动、信用条件与付款方式的变化给国内企业带去了采购风险，而技术的更新换代，新技术的推广应用给企业带来了生产风险，新旧产品的变动给企业带来了存货变现风险。
4）存货管理风险
企业保持一定量的存货对于其进行正常生产来说是至关重要的，但如何确定最优库存量是一个比较棘手的问题，存货太多会导致产品积压，占用企业资金，风险较高；存货太少又可能导致原料供应不及时，影响企业的正常生产，严重时可能造成对客户的违约，影响企业的信誉。
5）流动性风险
企业的存货量在一定程度上影响了企业的企业资产的变现和偿债能力，新产品的开发普及与推广在一定程度上制约了企业的资产供应链，进而影响企业的支付能力和偿债能力。由于企业的支付能力和偿债能力发生的问题增加了企业的流动性风险。
（五）经营管理风险
经营管理能力的强弱、管理经验是否充足以及管理者的素质和工作能力的好坏都给公司带来一定的经营管理风险。今后整个行业发展速度将会进一步加快，尽管公司都会十分注重组织模式和管理制度的建立、完善和优化，但是制度的完善和优化需要一定的过程，因而不排除完善的速度滞后于发展速度的可能。略……



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